從IPO談挖錢秘辛 | 美體產業公開資訊

這幾天在統整完上半年財報後，瞥然看見圓剛(2417)及圓展(3669)的財務數字，​不免有著一笑而過的感覺，圓剛(2417)本業主要為生產多媒體電腦視訊、網路電視與 ...

　　這幾天在統整完上半年財報後，瞥然看見圓剛(2417)及圓展(3669)的財務數字，不免有著一笑而過的感覺，圓剛(2417)本業主要為生產多媒體電腦視訊、網路電視與消費性電子等產品，如機上盒、網路電視盒、電視卡等產品，而在2008年初將投影機與安全監控部門切割成一家獨立的子公司，即現在的圓展(3669)，在2009年掛牌上興櫃，去年8月藉著子公司圓展(3669)申請上市掛牌IPO的期間，大量出脫圓展(3669)的持股，也使得母公司(圓剛)獲利爆增，不知情的小股東還以為能夠享受著新股上市的甜美期，但不知不覺地卻成了大股東出脫長期持股的對象。

　　通常經營者利用切割毛利較高的部門成立獨立子公司，若是長期看好且持有者，勢必會用心地去經營，而不會在短期間出脫相關持股，但仔細觀看母公司圓剛(2417)，對子公司圓展(3669)的持股狀態，真的很難不讓人懷疑，就是藉著IPO的方式來達到出脫持股大賺一筆的手法，使得無辜的小股東深受其害。

2009年某<<投資家X報>>文中所PO，當時對子公司圓展(3669)之持股仍有80%。

到目前2012年僅剩持股18.83%。

　　其實從財報上，很早就看見癥結點，通常新股上市IPO，大部分公司都會對其財報做程度上的美化，觀看其損益表及毛利率、營益率的變化，足可以說明一切。

　　由損益表可以發現2011年2Q至2011年3Q，在股本未大幅增加下，營收卻銳減、營業利益急速下降，每股盈餘更是慘不忍睹，對照其2011年8月所發行IPO的...