奢侈品利潤王愛馬仕，市值力壓LV與開雲集團 | 美體產業公開資訊

2018年5月14日—法國奢侈品公司愛馬仕(Hermès,RMS-FR)年銷售額不到Gucci母公司、法國第二大奢侈品集團開雲(Kering,KER-FR)的三分之一，但兩家同在 ...

法國奢侈品公司愛馬仕 (Hermès ,RMS-FR) 年銷售額不到 Gucci 母公司、法國第二大奢侈品集團開雲 (Kering,KER-FR) 的三分之一，但兩家同在巴黎證券交易所上市的奢侈品巨頭市值卻不相上下。

愛馬仕於今年 (2018 年) 3 月下旬發佈了 2017 年財務報告，全年銷售額比同期成長 7% 至 55 億歐元 (詳見《華麗志》報導：愛馬仕 2017 年營業淨利率增加至 34.6%，創歷史新高，增加配息分紅[1])。

據開雲集團今年 (2018 年)  2 月發佈的 2017 年財務報告，集團總銷售額比同期成長 25% 至 154 億 7800 萬歐元，其中，旗下旗艦品牌 Gucci 的銷售額比同期成長 41.9% 至 62 億 1100 萬歐元，約佔集團總銷售額的 40% (詳見《華麗志》報導：開雲集團公佈 2017 年財報數據，Gucci 強勢表現助推營業淨利創下歷史新高[2])。

對比之下，開雲集團旗下僅 Gucci 一個品牌的年銷售額就高於愛馬仕。然而，投資者顯然被愛馬仕堅實的品牌基礎，以及市場對其頂級產品的強大潛在需求所吸引。

(上圖：開雲集團旗下業務線和品牌組合)

截至 2018 年 4 月 20 日 21:30，法國三大奢侈品集團在巴黎證券交易所的股價和市值情況如下：

開雲集團股價為 428.6 歐元，市值為 541 億 2300萬歐元，市值為去年銷售額的 3.5 倍，本益比為 30 倍。

愛馬仕公司股價為 515.2 歐元，市值為 538 億 3300 萬歐元，市值高達去年銷售額的 9.8 倍，本益比高達 47 倍。

全球最大的奢侈品集團 LVMH (MC-FR) 股價為 277.9 歐元，市值為 1396 億 4200 萬歐元，市值為去年銷售額 (426 億歐元) 的 3.3 倍，本益比為 27 倍。

值得注意的是，這三家奢侈品公司的股價都在大幅上漲。從今年 (2018 年) 2 月9 日到 4 月 19 日，愛馬仕的股價已從每股 420 歐元累計上漲了 23%；同時段內，開雲集團上漲了 18%，LVMH 集團上漲了近  20%。