內資獨愛中價位IC設計股 | 美體產業公開資訊

2021年3月19日—但買盤資金集中在鴻海旗下的天鈺(4961)，產品包括電源管理IC及大尺吋LCD驅動IC，客戶有群創、彩晶，元月單月EPS1.3元，2月單月EPS1.23元 ...

作者：莊正賢

回顧IC設計的漲價背景，最先因美中貿易戰破壞了原先平衡的供應鏈，中國開始去美化、美國去中化，接著前打華為、中芯，最後由新冠疫情成為引爆點，而供給端因晶圓代工大廠如台積電、三星等廠商，不願意花錢擴產成熟製程，而願意擴產的中芯國際則受美國政府限制採購相關半導體設備影響，所以全球8吋、12吋的產能就這麼多，力積電要擴增苗栗銅鑼廠，最快也要3年的時間，因此只要美中貿易戰未解決，以及疫情還沒趨緩下，成熟製程缺貨情況就無解。

由於PC、NB、手機、車用需求瞬間暴增下，大量需要面板驅動 IC、電源管理 IC、MCU、CIS等晶片，整個塞暴成熟製程產能，包括40奈米、55奈米、65奈米、90奈米，及0.13微米、0.18微米等，市場供給均相當吃緊，在產能嚴重不足下，現在傳出連過去都說不漲價的台積電，4月也要調整價格，但事實上對這些IC設計廠來說，已經不是漲價的問題，而是漲價也拿不到產能，同時自身IC也漲價轉嫁給客戶。

再仔細觀察來看，這波上漲的IC設計族群以少數200多元的公司領漲，大多是200元以內的公司領漲，但最飆的卻是60元以內的公司，因為過去這些公司的IC都是運用在PC、NB等已經很成熟的產品，而現今因為物聯網、5G、AI等新應用出現下，過去這些不起眼的小公司，市場重新評價(re-rating)，不但獲利成長，同時也拉高了本益比。在現階段外資買盤縮手的情況下，高價IC並不吃香，維持整理，反而業內主力、投信當道，專攻中小IC成長股[1]。

面板驅動IC漲價第二波

PC、NB供不應求，現在傳出連惠普執行長羅爾斯(Enrique Lores)都要包機率隊來台搶產能，宏碁集團董事長陳俊聖有深厚半導體背景，神斷言半導體正忙搬產能大事，晶圓代工廠正努力把8吋廠中的晶片搬到12吋來生產，需要半年的時間轉移，因此9月底前缺貨難解，產能出現排擠效應，更指出現在已經不看缺貨程度，因為缺口差20%跟差2倍結果是一樣的，同樣是需求大於供給。

手機、面板、NB市況熱，推升驅動IC需求大開，過去業界通常會到Q3末或Q4才開始與晶圓代工廠討論隔年需要的...