接班才3 年，散熱大廠閃嫁日本內情 | 美體產業公開資訊

2018年10月14日—10月1日，台灣的散熱模組每股獲利王超眾，公告該公司得知日本的馬達、散熱風扇龍頭日本電產公司，將以每股108元，換算超眾當日股價約 ...

若你是從已逝父親手上接班才 3 年的家族企業二代，此時，有人敲門想收購公司股權。點頭，能讓公司未來走得更遠，但你和家族將失去主導權，你會如何選擇？

10 月 1 日，台灣的散熱模組每股獲利王超眾，公告該公司得知日本的馬達、散熱風扇龍頭日本電產公司，將以每股 108 元，換算超眾當日股價約溢價 15% 的價格，公開收購該公司最高約 48% 股份。若收購達上限，日本電產將成超眾最大股東，股權超過現有董事會持股加總。

熟悉此購併案人士透露，「只能說，這（樁收購）不是臨時起意，也不是惡意（購併）。」換言之，超眾同意將自己賣掉。

散熱模組是一個雖不起眼，卻於各種科技產品無所不在的電子零組件，例如手機裡的散熱板、筆電和桌上型電腦中的風扇、伺服器中的散熱片都屬此範疇。隨著手機與伺服器運算速度越快、耗能越強，如何運用散熱模組讓系統不過熱，將一直是重要議題。

而超眾則是此產業中的佼佼者，創業 45 年來從未虧損，即使去年每股盈餘是 5 年來新低，仍比主要競爭者如雙鴻、建準和奇鋐高出近 6 成到 1 倍以上，也高於本身 2012 年之前的獲利。「可以說（超眾）是檔次比較高的公司，技術跟利潤都比競爭對手高，」一位台灣筆電品牌廠副總經理表示。

一家技術與獲利能力皆勝過同業的公司，企業二代卻在接班 3 年後，便同意出讓大幅股權，讓外人成為家族企業中掌大權者，連專精企業購併案數十年的眾達國際法律事務所合夥律師黃日燦也直言罕見。

這背後，其實是一堂關於「放手」的接班學：你要讓企業在自己手上平庸的成長？還是讓外人成為大股東，但未來有往上翻倍的可能？

近 3 年，超眾其實正處於接班的風雨中。這個台灣典型的家族企業，由 4 名僅有國中學歷的黑手兄弟共同創業，不料，2015 和 2017 年，主掌公司的時任董事長吳宗、總經理吳惠然兩兄弟相繼驟逝，吳宗的女兒、現任董事長吳適玲於 2015 年臨危受命進入董事會接下父親職務...